Categoría: Финтех

Опцион может быть совершен его владельцем в точно установленный срок или любое время до установленного срока (в зависимости от срока опциона). После истечения срока действия опцион становится недействительным. Прибыль банка образуется из разницы между его ценами на покупку и продажу валюты. Курс основан на форварды это спот-курсе валюты плюс скидка или минус премия, получаемая на разнице в процентной ставке между двумя валютами.

Преимущества от торговли фьючерсами

На Московской бирже торгуются расчетные фьючерсы с базовым активом индекса РТС. При этом фьючерсы Сбербанка относятся к поставочным, поскольку по ним осуществляется продажа акций. Это криптография необходимо в тех случаях, когда одна из сторон не делает или не может выполнить взятые обязательства. Непоставляемые форварды (NDF) используются для торговли валютами, для которых не существует стандартного форвардного рынка. NDF заключаются в оффшорных зонах, чтобы обойти торговые ограничения, и расчеты по ним обычно производятся наличными, как правило, в долларах или евро.

• В его основе лежит положение о том, что инвестор, с точки зрения финансового решения, должен быть безразличен в вопросе приобретения базисного актива на спотовом рынке сейчас или по форварду в будущем.
• Денежный поток рассчитывается путем умножения разницы между ставкой NDF и спот-курсом на условную сумму контракта.
• Этим подобные контракты отличаются от опционов, в последнем случае стороны могут не выполнять условия сделки.
• Самым простым способом хеджирования этого риска является увеличение доли денежных средств в портфеле и естественное при этом снижение дюрации.
• Для каждого момента времени форвардная цена для данного базисного актива — это цена поставки, зафиксированная в форвардном контракте, который был заключен к этому момент.
• На платформах BitMEX и OKEx трейдеры могут работать с бессрочными свопами.

Происхождение денег для исполнения сделки

Форвардные валютные контракты представляют собой простое и удобное средство фиксации обменного курса при покупке или продаже валюты в будущем. Фьючерсные контракты привлекательны тем, что (при выплате первоначальной маржи в качестве комиссионных брокеру и, при необходимости, вариационной маржи за административные расходы) дают возможность получить прибыль. Во-первых, форвардные маржи чаще всего остаются неизменными, в то время как курсы спот подвержены колебаниям в большей степени, а, следовательно, в котировку премий и скидок нужно вносить меньше изменений. Во-вторых, при заключении многих сделок нужно знать именно размер форвардной маржи, т.

Банки ловят россиян на невыгодные предложения

Арбитражный подход строится на технической взаимосвязи между форвардной и текущей спотовой ценами, которая определяется существующей на рынке ставкой без риска. В его основе лежит положение о том, что инвестор, с точки зрения финансового решения, должен быть безразличен в вопросе приобретения базисного актива на спотовом рынке сейчас или по форварду в будущем. В течение действия форварда дивиденды по акции могут либо выплачиваться, либо нет. Если на акцию выплачивается дивиденд в течение действия форварда, то форвардную цену необходимо скорректировать на его величину, так как, приобретя контракт, инвестор не получит дивиденд. Оба варианта должны принести инвестору одинаковый результат. В противном случае возникнет возможность совершить арбитражную операцию.

Что содеражл июньский обзор ЦБ, посвященный условиям денежно-кредитной политики

Торговец будет знать заранее, сколько местной валюты он должен по­лучить (если он продает иностранную валюту банку) или выплатить (если он покупает иностранную валюту у банка). Существует форвард с гарантийным залогом, который вносят оба контрагента в оговоренном размере и который возвращается им при исполнении обязательства. При нарушении условий договоренности пострадавшая сторона получает обеспечение долга в возмещение ущерба. Такое снижение риска частично сдерживает массовые разрывы сделок, но при этом возникает проблема третьего лица – гаранта.

Недостатком форварда является возможность для участников после выплаты заранее оговоренного штрафа отказаться от своих обязательств. Поэтому при заключении форварда партнеры тщательно выясняют платежеспособность и добросовестность друг друга. Что же касается кассовых сделок, то их предметом выступает продукт, который находится в собственности продавца. Форвардный контракт (forward) – это предопределенный курс исполнения контракта на обмен валют, на определенную согласованную будущую дату с учетом разницы процентных ставок между указанными валютами. Поскольку форвардные сделки связаны с поставкой, необходимо исследовать обстоятельства, указывающие на использование товара в коммерческой деятельности. Форвардный контракт направлен на получение прибыли лицами, чья коммерческая деятельность связана с товаром, в отношении которого заключается договор.

Поскольку предмет сделки нематериален, его невозможно передать от одного трейдера другому. Начисляется она ежедневно и представляет собой убыток или доход трейдера относительно первоначальной стоимости сделки. История фьючерсов в современном их понимании началась в XIX веке в Чикаго. Первоначально соглашения заключались только на поставку зерна. Фермер привозил в город свою продукцию и продавал ее дилерам.

Лицо, которое при заключении форварда обязуется поставить по этому контракту соответствующий актив, тем самым открывает короткую позицию. Лицо, которое покупает контракт, открывает длинную позицию и обязуется в оговорённый срок принять и оплатить данный актив по указанной в контракте цене. Крупнейшие рынки НДФ, как правило, находятся в валютах, которые имеют ограниченную ликвидность или подвержены ограничениям на торговлю.

Покупая акции, их держатель должен заплатить за их хранение депозитарию. Поскольку фьючерсы – это лишь договоренности, такой необходимости просто не возникает. Если с акциями все относительно просто, то с индексами дело обстоит несколько сложнее.

Установить меры имущественного характера, которые обязуют должника к надлежащему и своевременному исполнению взятых на себя обязательств. Мерами такого обеспечения в биржевой практике, как правило, выступают задаток и обеспечение долга. Во-первых, они направлены на реальную передачу прав и обязанностей относительно продукта, который является предметом соглашения. Следует определить, что в отличии от других сроков сделок, стороны, заключая форвардный договор, предусматривают реальное отчуждение продавцом и приобретение покупателем продукта. Условия форвардного контракта, согласовываемые в индивидуальном порядке, предопределяют его внебиржевой характер.

Поэтому их часто объединяют в одну группу биржевых договоров – сделки с реальным товаром, т.е. Сделки по которым осуществляется действительная передача товаров. Но эти договоры содержат в себе существенные отличительные признаки. Операции по международным расчетам, связанные с экспортированием и импортом товаров и услуг. Во внешней торговле применяются такие формы расчетов, как документарный аккредитив, документарное инкассо, банковский перевод. Документарный аккредитив – обязательство банка, открывшего аккредитив (банка-эмитента) по просьбе своего клиента-приказодателя (импортера), производить платежи в пользу экспортера (беницифиара) против документов, указанных в аккредитиве.

Во второй половине XX века появились фьючерсные контракты на поставку живого скота. Только в 80-е годы предметом соглашения стали драгоценные металлы и уже после биржевые индексы. Для покупателя же это соглашение выгодно, поскольку стоимость, прописанная в договоре, может быть ниже спот-цены.

В то же время биржа, как организатор торгов, предоставляет гарантии исполнения всех заключенных сделок и принимает на себя часть рисков. В трейдинге деньги у брокера берутся зачастую для биржевых сделок типа лонг. Это простая операция, основанная на росте стоимости актива. На кредитные средства он покупает ценные бумаги и ждет роста. Далее они продаются по более высокой стоимости, заем возвращается, разница останется у трейдера. Как правило, ценные бумаги берутся под заем для открытия коротких позиций.

Процентные деривативы применяются как способ защиты от фондовых рисков и для спекуляций. Допустим, стоимость базового актива ПФИ вырастает в цене до 400 руб. Он получит по старой низкой цене подорожавший актив плюс сумма ГО. Форвард позволяет российской компании купить валюту по установленной сейчас стоимости в конкретный срок.

Подводя итоги, можно сказать, что ситуация на рынках может быть волатильной, а это приводит бизнес к необходимости на постоянной основе выявлять рыночные риски и управлять ими. Для этого существуют различные инструменты, они позволяют компании фиксировать финансовый результат. Каждая компания может сама подобрать подходящий и эффективный для себя инструмент. Если вы хотите получить более подробную информацию про возможности производных финансовых инструментов в хеджировании рыночных рисков, специалисты Сбера смогут ответить на вопросы. По словам топ-менеджера, интересным является новый продукт Сбербанка – предоплаченный валютный форвард, который в прошлом году запустила кредитная организация.

По своей сути фьючерс – это обыкновенный биржевой инструмент, который можно продать в любой момент. То есть, необязательно дожидаться срока исполнения фьючерсной сделки. Большинство трейдеров стремится просто заработать на фьючерсах, а не что-то купить в реальности при помощи  поставки. Для трейдеров наибольший интерес представляют фьючерсы на индексы и на акции. Расчётный (беспоставочный) фьючерс  обычно применяется для целей хеджирования рисков изменения цены базового актива или в спекулятивных целях. Фьючерсный контракт или фьючерсный договор  – это договор купли-продажи базового актива (товара, ценной бумаги и т. д.), который заключается на бирже.

ICE FX внедрила в свою организацию a book обязательную систему риск-менеджмента. Это означает, что управляющий может быть допущен к управлению только в случае согласия на выполнение ряда требований, одним из которых является условие Компании по ограничению уровня потерь за неделю, сутки и т. Ниже рассмотрим преимущества решений для управления рисками без привязки к конкретному решению, какого-либо провадйрера. 2) Производится регистрация брокера в одном из оффшоров с простым и быстрым получением лицензии. Именно о ней предупреждал Александр Элдер, называя большинство Форекс игр лохотроном. Внимательный зритель сразу поймет, что в данной схеме центрально место занимает – FOREX.

A-Book и B-Book: принцип работы Форекс-брокера

Зная инвестиционный пароль, инвестор сможет в как получить Форекс лицензию любое время проконтролировать торговые процессы на счете, а также убедиться в соблюдении управляющим всех возможных договоренностей. Данная статья о брокерской компании ICE FX, деятельность которой преимущественно направлена на предоставление инвестиционных услуг. Компания относится к исключениям, которые решили действовать по всем настоящим и изначально сформированным правилам рынка (A-book).

• На самом же деле,   брокер » нагревает» вас на задержках исполнения.  Т.е в данной сделке фактический спред( разница цен фактического исполнениния заявок  на покупку и продажу в данный момент времени)   серьезно выше видимого.
• Однако в отличие от букмекерских контор, бизнес которых тоже связан с работой “против” клиента, форекс компании могут влиять на результаты работы трейдера, выставляя цены в терминале на собственное усмотрение и не раскрывая своих поставщиков котировок.
• Но с другой, статистика — вещь неумолимая, проще заплатить 10% удачным трейдерам из того самого числа 90% «неудачников», чем выводить деньги на реальный рынок.
• Работая по этой бизнес модели, компании заинтересованы исключительно в увеличении оборота и прибыльности клиентов.
• Оптимальный вариант для работы крупных брокеров (мелкие этого себе позволить не могут).

ФОРЕКС – «КУХНЯ» ШОКИРУЮЩАЯ ПРАВДА О ТОМ КАК КИДАЮТ ТРЕЙДЕРОВ!

Простыми словами — это доверительное управление, инвестиции в успешных трейдеров. Конфликт интересов – это то зло, которое в длительной перспективе не позволит трейдеру оказаться впереди брокера. Как в казино вам могут позволить получить определённую прибыль в течение какого-то ограниченного периода времени, но рано или поздно вы всё потеряете. То есть, брокер зарабатывает, когда клиент теряет, и это прописано чёрным по белому в соглашении. Полагать что с таким брокером можно постоянно зарабатывать является верхом наивности. Как мы видим, клиенты компании потеряли в совокупности 195 тысяч долларов за один день.

Модели a-book и b-book: а рынок-то настоящий?

Самый известный пример такого Прайма — компания LMAX Exchange. Зачастую условия оферты брокерских компаний подразумевают распределение прибыли между инвестором и управляющим практически поровну или с небольшой разницей. Если бы такие брокеры отображали график доходности и для инвестора, то инвестор увидел бы огромный разрыв с графиком доходности управляющего. Выходит, что те данные, которые брокер публикует о торговой статистике счета, показывают только результаты для управляющего, а по факту инвестор заработает значительно меньше. И конечно же показателен пример Iron-FX, как схема работы брокера В-Book фактически превратила в результате блестящей затеи китайских трейдеров компанию из прибыльного бизнеса в обычных должников. Форекс-брокеры работают по двум алгоритмам – A-Book и B-Book.

B-Book: опасность для брокера или клиента? (И снова об оффшорных регуляторах)

Для начала важно уточнить, что управляющие ICE FX осуществляют торговлю и управление средствами на счетах уникального типа – Управляемых счетах. Это авторская разработка Компании, объединившая в себе все преимущества от ПАММ- МАМ- и ЛАММ-сервисов. В апреле 2016-го года появился и комментарий самого кипрского регулятора. Несмотря на то, что часть стран Европы и Бразилия запретили деятельность Iron-FX, а клиенты все еще пытаются вернуть деньги, CySEC «не увидел ничего страшного в бонусной системе брокера, приведшей к краху». Спустя почти год, в мае 2016-го создана комиссия, которая изучит заявки неудовлетворенных клиентов и возможно (!!!) определит размер компенсации. Однако компенсация выплачивается тогда, когда регулятор отзовет лицензию, а брокер будет объявлен банкротом.

A-book-брокеры – это брокеры, использующие исключительно рыночную модель ведения бизнеса. Они хеджируют все клиентские сделки у поставщиков ликвидности и не заинтересованы в убытках клиента, так как основным источником прибыли являются комиссии, которые платят клиенты за совершение сделок. В данном случае нелогичными будут противодействия брокера по отношению к клиенту, напротив, все усилия направлены на то, чтобы клиент был уверен в надежности брокера и без опасений вел свою привычную деятельность. Брокер, схема работы которого основана на модели B book, часто зовется кухней, что означает, что вся работа с клиентом идет исключительно внутри компании и против трейдера.

Ситуация 3.Даже на «микроволатильном»  рынке против вас могут играть. Накинуть лишних пол-спреда -спред — только в путь — и ничего не заметите. Мол, пока шел ордер до  брокера ,  цена успела измениться). Они придумали себя так называть для большего  внушения доверия.

Кроме того, на реальном рынке возможны серьезные реквоты и проскальзывания (неисполнение сделок из-за быстрого смещения цены, либо исполнение по более плохой цене, чем было поставлено в заявке ордера), особенно в момент выхода новостей. Главный плюс – вы получаете “чистый” рынок и уверены, что кроме него на ваш результат не будет оказано постороннее влияние. Что касается сегрегированных счетов – они есть как в брокерах типа Gain Capital, FXCM, как были Alpari UK, так и есть в Concord Bay. Но заметьте – и мы подчеркиваем, сегрегированные счета просто дают приоритет в процессе банкротства клиентам, над другими кредиторами. Это вовсе не значит что у брокера будет достаточно средств для выплаты клиентам на момент распределения средств через судебный процесс банкротства, который может и подчас длится годами.

Недавно мы разбирались в вопросе получения ликвидности инвестиционными компаниям. В этой статье я хочу продолжить тему и рассказать Вам о том, как на практике получают ликвидность инвестиционные брокеры, что такое A-Book и B-Book. Модели работы брокеров — это достаточно узко-специализированная тема. Поэтому коротко напомню о том, зачем такая информация вообще нужна инвесторам. 2) Ни один эксперт/робот в MQL невозможно разработать для прибыльной торговли на котировках, которые не отражают реальную рыночную действительность.

Но для привычных нам компаний эти расходы не ставят больших преград, так как депозит клиента это в большинстве своём чистая прибыль компании. Некоторые брокеры даже предлагают пополнить счёт с мобильного телефона при помощи СМС… Всё для клиента, лишь бы он поскорее расстался со своими деньгами. Как уже было упомянуто, ICE FX является редким представителем A-book-брокера.

Самый популярный метод дополнительного «отжима»  денег у клиентов — это игра на задержках исполнения. На «стоячем» рынке вас будут исполнять   мгновенно, но ведь абсолютное большинство ордеров исполняется на быстром рынке — особенно при  росте волатильности. Механизм игры против вас прост — вы отправляете заявку, ДЦ  получает ваш запрос практически мгновенно, ждет немного (0,5-3 секунды в среднем, в зависимости от волатильности)  и исполняет Вас по самой невыгодной цене, которая была за это время. Ситуация .Тут выбьют все стоп-ордера клиентов  (исполнят в пик по заведомо убыточной цене). Лимитные же ордера, попавшие в зону шпильки — не исполнят. Либо исполнят, но потом отменят  с пояснением –  «нерыночная котировка».

Теперь сравним прибыльность “кухни” с прибыльностью настоящего ECN/STP брокера. Средняя комиссия с миллиона оборота у ECN брокеров составляет 30 долларов с миллиона (10 лотов). Из этих 30ти долларов брокер в среднем по текущим рыночным расценкам заплатит 14 долларов поставщикам ликвидности.

В рубрике, касающейся форекс, я уже не раз упоминал понятие “форекс кухня” и немного рассказывал о том, что это в принципе такое. Однако тема вполне достойна отдельной статьи – так что несмотря на мое скептическое отношение к форекс как к рынку для инвестиций, дополнительная информация по данному вопросу будет полезна хотя бы в качестве ликбеза. Прежде всего, ничего гарантированного в мире инвестиций быть не может. Всегда есть шанс, что у брокера возникнет ошибка, форс-мажор, или даже сам брокер что-то фальсифицирует.

Однако брокерам такого уровня нужно привлечь крупных инвесторов, чтобы выжить на конкурентном рынке. Стартовый капитал, большие затраты на получение лицензии и её поддержание, заключение договоров с поставщиками ликвидности (интересно, что брокеры В-Book о поставщиках ликвидности клиента не информируют). Зато трейдер получает понимание того, что сделка проходит на «чистом» рынке, а на результат сделки не будет оказано постороннее влияние. Статистика показывает, что 90% трейдеров, прошедших регистрацию на сайте брокера, в течение 6-ти месяцев теряют свой депозит, чем и пользуется трейдер.

Важно отличать брокеров, работающих по данной схеме от «кухонь», которые ставят целью «пробросить» клиента. Участившиеся случаи мошенничества со стороны брокеров отпугивают инвесторов. Начнем с того, что валютный рынок в России вовсе не имеет законодательства, хотя денежный эквивалент вращающегося на нем капитала превышает фондовый рынок. Точнее, закон о лицензировании есть, только этого недостаточно для строгой регуляции Форекса. Да и сам закон толком не соблюдается, чем и объясняется в некоторой степени анархия среди участников валютного рынка.